1. 研究目的与意义
1.学术价值
随着中国经济发展进入新常态,经济增速放缓,部分行业面临结构性调整,实体经济的下行风险加剧了金融体系的脆弱性。同时,新冠疫情大背景下全球经济的不确定性显著上升,贸易保护主义和国际协调机制的缺失进一步加剧了外部输入性的金融风险。中国金融部门混业经营的态势日趋明显,实体经济一方面通过信贷渠道与金融体系建立广泛的产业联系,另一方面通过贸易与投资渠道在各子部门间形成紧密的商业联系。各行业间复杂的产业链和投资网络显著加剧了风险溢出效应,对系统性风险防范提出了新的挑战。在此背景下,对实体经济行业和金融业进行分析,并在非线性网络模型研究框架下对不同市场状态条件下各行业间风险的传染关系展开深入研究,具有重要的学术价值与现实意义。
2.应用价值
2. 研究内容和预期目标
本项目聚焦我国11个行业[1],从行业间极端风险溢出视角,结合复杂网络分析法,分析近年来极端市场条件下我国各行业间风险的溢出水平、溢出方向、溢出网络结构及网络的演化特征。本项目主要的研究内容包括:
(1)计算不同极端市场条件下我国11个行业间尾部风险溢出指数,并确定风险溢出的程度和方向。借鉴对金融机构关联性和风险溢出研究的相关模型,包括方差分解及其扩展模型(Diebold et al., 2014,Ando et al.,2020)和格兰杰因果网络构建模型(Billio et al., 2012),计算我国各行业间风险溢出指数及其溢出方向,确定产业链视角下的风险传染渠道。
(2)构建不同极端市场条件下我国行业间风险溢出网络,并进一步对网络进行解构从而分析网络的整体、局部、个体及动态演化特征。在复杂网络理论和金融风险管理理论的基础上,基于计算的方向性风险溢出指数构建不同时期、不同市场条件下我国各行业间风险溢出网络,并进一步从各个维度确定网络的动态演化特征。
3. 国内外研究现状
为了厘清课题研究的思想来源,从关联视角下各部门的风险传染问题的实证研究及风险溢出/传染网络构建出发对相关研究文献进行梳理,从而在前人研究成果的基础上展开本项目研究。
(1)研究关联视角下系统性风险的成因。在2008年金融危机发生之后,在“太大而不能倒”和“太过关联而不能倒”两大监管思想之下,一系列研究从相互关联视角对系统性风险爆发的成因展开了阐述,如Alen et al.(2000)、Acemoglu et al.(2017)、杨子晖等(2020)指出系统性风险爆发通常由金融资产价格剧烈波动、金融机构破产、大规模债务违约等事件触发,并对社会福利和经济增长造成重大的负面冲击。
(2)关注金融业各部门间的风险溢出关系。Acemoglu et al,(2017)研究指出对微观部门异质性冲击可能导致经济系统整体性波动;随后,实体经济行业间的风险扩散逐渐引起学界的重视,相关研究主要从投入产出关系来解释行业间的风险传染( Nguyen et al., 2020) ,这就确定了对各行业风险水平及风险溢出问题展开分析的现实及理论重要性。另一方面,国内学者也对金融部门的系统性风险进行了深入分析,部分文献从国际金融市场间的波动溢出(刘晓星等,2011; 杨子晖等,2018;2020) 以及部门间的金融风险传染(李政等,2019)等视角展开分析。
4. 计划与进度安排
1.研究目标
本项目从行业间极端风险溢出视角,结合复杂网络分析法,分析近年来极端市场条件下我国各行业间风险的溢出水平、溢出方向、溢出网络结构及网络的演化特征。本项目主要的研究目标包括:
(1)计算不同极端市场条件下我国11个行业间尾部风险溢出指数,并确定风险溢出的程度和方向,分析尾部风险的跨行业传染关系。
5. 参考文献
[1]杨子晖,王姝黛.行业间下行风险的非对称传染:来自区间转换模型的新证据[J].世界经济,2020,43(06):28-31.
[2]雷奥,田益祥.经济波动风险的跨行业冲击及溢出效应研究——基于四川省SVAR和空间SUR模型实证分析[J].经济论坛,2019(03):103-104.
[3]周亮,李红权.金融业系统性风险溢出的非对称性研究[J].北京工商大学学报(社会科学版),2019,34(06):64-66.
以上是毕业论文开题报告,课题毕业论文、任务书、外文翻译、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。