1. 研究目的与意义
一、选题依据（背景）
本次论文选题为蚂蚁花呗资产证券化风险研究。
为缓解2008年美国次贷危机给我国资本市场带来的下行压力，我国进行经济改革以此释放内需，刺激经济。自2010年以来经济的快速发展，我国城乡整体居民消费水平明显大幅度上涨，居民的网购金额也高速增长，迎来了消费进一步升级。“先消费，后还款”的互联网消费金融产品相继问世，超前消费的消费观念渗透到居民的衣食住行，潜移默化地改变人们的消费习惯，整体上改变了我国的消费结构。以电商为代表的互联网消费金融行业进入爆发性的发展，互联网消费信贷规模不断扩大，众多互联网消费金融企业面临着融资难，融资成本高的困境，所以这些金融企业开始使用资产证券化来盘活自身拥有的流动性较差信贷资产如个人消费信贷等，增加企业收益，促进企业长远发展。 但事实上，我国资产证券化起步较晚，众多互联网金融企业自身在消费金融证券化业务上发展时间较短，处于初期摸索阶段，这些都可为消费金融市场带来不确定性。
2. 研究内容和预期目标
在个人消费金融领域，蚂蚁小贷作为蚂蚁花呗资产证券化的原始权益人推行的资产证券化证券发行规模最大最广，对其资产证券化业务分析有很大的借鉴价值。在对资产证券化相关理论梳理之后，本文选取了蚂蚁花呗资产证券化案例进行风险研究分析。首先对证券化资产池来源——蚂蚁花呗产品的基本情况进行简单的概述，接着选取德邦花呗ABS以及中金花呗ABS介绍其产品信息，并分析蚂蚁花呗资产证券化的动因与运作模式。然后对资产支持专项计划进行整体分析，进而揭示其资产证券化业务存在的风险，最后根据风险对整个资产证券化行业给出合理的防范措施。
3. 国内外研究现状
由于发展时间很短，目前对互联网消费金融研究成果相对较少。国外文献主要侧重于对消费金融的定义、现状以及对市场发展的意义来研究，同时由于资产证券化体系在国外发展较为规范，其对于资产证券化的理论、特征以及风险和应对措施研究有着很深的造诣，然而，国外对目前兴起的互联网消费金融资产证券化的具体研究较少。同时，在国内的相关研究中，主要侧重于宏观理论风险分析及制度建设方面，针对具体案例的风险控制分析研究寥寥无几。
国外资产证券化研究：
Gardener (1986) 给出了一个较为宽泛的概念，他认为资产证券化的交易过程其实是在金融市场，通过开放信用，拥有盈余资金的供给者与短缺资金的需求者完成匹配的过程。这个定义强调的是资金的匹配，涵盖了所有融资方式，比如股票、债券等。Yoshihiko (1988) 分别给出了狭义和广义的资产证券化定义，他指出狭义的定义下，资产证券化是将商业银行资产转化为可转让证券的过程，而在广义的定义下，资产证券化是票据流通的市场，二者不同点在于基础资产的类型。Fabozzi (2007) 认为资产证券化是一种将未来现金流量汇集并出售给第三方机构的融资形式。其中未来现金流量是可识别的、可预测的，这里提到的第三方机构是为资产证券化过程专门创建的特殊实体，它是融资方资金的提供者。
4. 计划与进度安排
研究方法：文献查阅法、个案研究法
一、前言——研究背景、意义、思路、方法以及资产证券化相关理论
二、蚂蚁花呗资产证券化案例介绍
5. 参考文献
[1]李晓波. 蚂蚁花呗资产证券化融资风险及对策研究[D].华东交通大学,2021.[2]周锐杰.互联网行业资产证券化研究——以“京东白条”为例[J].投资与创业,2021,32(21):56-58.[3]资产证券化 _百度百科.[4]资产证券化分析平台:https://account.cn-abs.com.[5]孙姣.我国资产证券化产品发展现状及LPR改革对其的影响[J].西部金融,2021(10):60-63 73.[6]茹赵阳. 互联网消费金融资产证券化的动机理论探析[D].浙江大学,2018.[7]Xiaoxiao Zhang,Wen Shi. Path of the Information Asymmetry of Asset Backed Securitization—Information Game Analysis of Embedded Block Chain Technology[J]. International Journal of Communications, Network and System Sciences,2018,11(6).[8]李佳.资产证券化的流动性扩张:理论基础、效应及缺陷[J].财经科学,2014(04):11-21.[9]祁小伟,全卉.信贷资产证券化理论及中国的现状[J].经济论坛,2014,(03):92-95.[10]张国平.论我国资产证券化中的特殊目的载体[J].江海学刊,2013(06):127-132.[11]马丽莉.浅析我国资产证券化之风险隔离机制[J].广东技术师范学院学报,2012,33(02):54-56.
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