1. 研究目的与意义
19世纪中期资本主义世界体系初步形成，债券市场也成为企业越来越重要的融资平台，新增债券的融资规模已超过新增股票的融资规模。
实力强盛，信誉卓越的企业能用较低的成本、更有效的方法筹集到资金。
然而，由于金融市场信息不对称，投资者难以迅速有效地对市场信息进行处理，判断投资对象的风险水平，严重阻碍了资本市场资金配置的效率。
2. 研究内容和预期目标
一、研究内容1. 信用评级理论分析2. 影响信用评级股价效应的相关理论3. 信用评级公告效应检验4. 信用评级变更公告效应的影响因素5. 信用评级的信息价值二、拟解决的关键问题1. 信用评级变更对股票价格的影响2. 信用评级变更对股票价格波动的影响3. 信用评级变更公告效应的影响因素三、写作提纲1. 信用评级以及信用评级公告效应的相关理论2. 分析我国信用评级现状3. 信用评级变更公告效应检验4. 信用评级变更公告效应的影响因素分析5. 总结与建议
3. 国内外研究现状
一、国外研究现状国外的信用评级行业发展有较长的历史，因而有关评级效应的研究也有着大量的实证研究，信用评级变更对股票市场影响的研究在上世纪70年代就已开始。
Pinches等（1978）（使用月度股票收益数据），Wakeman（1978）（使用月度股票收益和周债券收益数据）都没有发现股价对于评级公告的反应。
而Griffin sanvicente（1982）（使用月度股票收益数据），Katz（1974）以及Stickel（1985）（日优先股收益数据）发现证券负超额收益和降级公告的相关性。
4. 计划与进度安排
1.介绍信用评级和信用评级公告效应的相关理论，分析信用评级变更在市场中的作用与价值。
2.分析我国信用评级现状。
3.进行信用评级公告效应检验，运用事件分析法研究信用评级对股票价格和波动的影响，验证我国信用评级变更的信息价值以及市场影响。
5. 参考文献
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